严益唯：中超冠军为何这么不值钱

体坛周报全媒体严益唯述评

据意媒的消息，苏宁集团仍然希望可以持有国米俱乐部的多数股权，并且已经从高盛集团筹集到2.13亿元英镑贷款，确保其可以正常运营国米到本赛季结束。

没有对比就没有伤害，这对于一些原本就对苏宁集团怒不可遏的苏宁球迷简直就是火上浇油，他们似乎更没有理由原谅苏宁了。

不过，相比情绪化地将苏宁集团钉在中国职业足球或者江苏足球的耻辱柱上，中国足球现在真正需要的是认真地反思，中超冠军为何这么不值钱？

据报道，苏宁集团有意出售国米股权之后，并不缺少买家。苏宁此前已经拒绝了一个高达5.96亿英镑的报价，一些华尔街的投资基金也对国米的股权感兴趣。国米现在能从高盛借钱“续命”，也让苏宁更有底气继续拿着国米股权待价而沽了。

根据国米的财报，俱乐部上赛季亏损了1.024亿欧元，本赛季俱乐部希望亏损不超过1.3亿欧元。同样是巨额亏损，为何作为中超冠军的江苏苏宁“0”元转让也找不到买家，国米却可以继续负债经营？

因为国际米兰的资产一向都被资本市场高度认可。即便是2008年全球金融风暴的时候，背负巨大债务的国米董事会的一份会议记录显示，彼时的董事们仍坚信球队真正的价值是账面数字的三四倍。事实上，从后来的国米股权交易可见，国米董事会还真不是画饼充饥，不管举债多少，国米的确都很值钱。

高盛这种华尔街资本当然不是“傻白甜”，国际资本市场显然有其成熟可靠的标准来对国米定价，这为国米引来了持续不断的实力买家。这或许正是十多年前的国米董事会和现在苏宁集团对国米大幅举债经营的底气所在。

反观中超冠军江苏苏宁，所处的联赛政策朝令夕改，俱乐部的经营环境也像小孩的脸说变就变。与其说中超冠军为何这么不值钱，不如说是资本根本没法合理地对这样的冠军进行估价。无法合理估值的俱乐部，就不可能获得持续的实力买家。

中超要想真正成为世界第六大足球联赛，拥有持续大量的国际资本投入是很必要的。中国足协和未来的职业联盟，不能再像足协过去几十年那样总是试图通过频繁的政策操作来实现其业绩目标。少一点朝令夕改的政策，俱乐部生存环境稳定了，资本才有条件理性地评估中超俱乐部的价值，有实力的买家才能进来，中超冠军才不会沦落到“0”元都转让不出去。